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上投摩根许俊哲：股市或复制房地产过去十年的涨幅

2015-03-30 20:03:15   来源：东方财富网   

3月29日，上投摩根2015投资策略全国巡讲北京站举行，会上，上投摩根行业轮动股票基金和上投摩根双息平衡混合基金经理助理许俊哲表示，过去房地产涨了十年是资金不断累计的一个过程。未来的股市很有可能会复制房地产的这个涨幅特点。

首先我谈一下对这个市场的看法。从2014年的7月份到现在，整个股市的涨幅是非常惊人的。今年1月份我还在北京做过一次交流，从1月份到现在大盘指数从不到3000点一直涨到3700点，这个涨幅是非常惊人的。

讲之前我想先问大家一个问题，过去十年最成功的投资是什么？房地产，我的回答也是这个，而且我认为没有之一，房地产就是最好的，即便是股票也没有它好。我认为过去十年甚至是过去十五年，最成功的投资就是房地产。即便是2008年的时候股市有一个大熊市，我相信如果是给朋友们一个时光倒流的机会的话，问你买股票还是买房地产？我相信你还是会说买房地产。为什么我会讲这个房地产呢？是因为我认为未来十年最成功的投资一定是股票，没有之一。很多朋友可能会想，你是怎么看这个季度的情况的？今年怎么看？这些问题我们先摆在一边，我一定会回答各位的，我肯定会讲一讲我本人及我们的团队对这个市场的看法。

讲之前，我先讲一下我们对未来三到五年的看法。我认为未来三到五年最成功的投资一定是股票。当然，这个股票有很多，有创业板、新三板、A股、港股、美股。就是说我认为是股票市场，但是你说具体的是主板还是创业板或者中小板，那我认为这是需要大家去选择、去看的。但是我认为权益类市场的话，一定是未来三到五年甚至是十年的一个最成功的投资，而房地产这个最成功的投资已经过去了。房地产的投资呢，我这里想强调一下，不是说我认为未来三到五年或者是十年的房价会跌，我只是说，你买房子的这个投资回报率一定会低于股票。过去十年房地产投资最成功，是因为你投资房地产回报率是最高的，包括了这个房价的上涨，我们通俗的理解是因为房价涨幅惊人，我们用专业一点的说法是叫回报率是最高的。未来十年，回报率最高的一定是股票，至于其次是什么，可以去看。但我认为未来十年房地产投资回报率一定会下降，但是不等于说房价一定会下降。另外，刚需不在我讨论的范围之内，不管之后房地产的回报率是高还是低，他必须要去买房，所以这个不在我们今天探讨的范围之内。我讲的是如果你现在有房有车，有一笔闲钱，那这些钱的投资去哪儿呢，我们看未来三到五年的投资回报率的话，那我认为一定是股票。

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