【资讯】A股下半年或呈倒V型市场人士看大盘走势

A股下半年或呈倒V型 市场人士看大盘走势

大盘股受制于整个中国经济软着陆的基本格局，盈利增长动能不足，但估值较低，同时管理层正在积极通过制度性改良优化股市生态，从而盈利成长好、市值适中，治理结构优良的蓝筹股。　　端午节后，市场依然延续震荡态势，投资人对于大盘的行情也显得越来越纠结，后市何去何从，投资从何下手？市场人士大多认为，今年A股呈现窄幅震荡走势，下半年可能呈现倒V型。　　“中国经济下行周期已到尾声，下半年经济将呈回升态势。”这是招商证券发布的最新投资报告，招商证券认为，A股市场上半年的反弹是流动性改善带来的估值反弹，下半年随着经济基本面回暖，股市将向经济回升推动的中期反弹转化。　　向来沽空中国的外资投行之一摩根斯坦利对中国经济的判断是，“中国经济比想像中更平衡”，“二季度是经济的低谷，预计从现在到今年四季度经济将抬头”。　　民生加银副总经理及投资决策委员会主席吴剑飞在接受本报记者采访时直截了当地指出：“市场已经来到转型节点，投资机会已经显现。”他认为，中国社会面临急剧的经济转型和制度转轨，在此过程中，股市格局也将发生深刻变化。国内A股2500个公司里面，未来3年内，将会呈现两极分化的格局，有一部分公司的投资价值在消失，而剩下的公司会有接近一半表现突出，优秀的公司、股票将层出不穷。　　吴剑飞表示，今后一段时间的市场格局依旧是“大盘股搭台+优质中盘唱戏”，将保持“价值为基+策略为用+风险为本”三管齐下的风格挖掘市场中可能出现的机会。因为去年以来，股市结构分化加剧。在大盘踯躅不前的背景下，行业间各板块两极分化严重。数据统计，年内表现最佳的有色金属涨幅近30%，而部分行业如信息技术等近5%，首尾间差距近35个百分点。同时即使是同一个行业内，个股表现也冰火两重天。　　对于后市，吴剑飞认为，未来一到两年是投资A股的较佳时间窗口。不过，市场仍然呈现“大盘股搭台，优质中盘股唱戏”格局。“因为大盘股受制于整个中国经济软着陆的基本格局，盈利增长动能不足，但估值较低，同时管理层正在积极通过制度性改良优化股市生态，从而盈利成长好、市值适中，治理结构优良的蓝筹股，是我们的主要投资方向。”他表示，全球范围内的货币过度供给必然会导致资源品相对上涨。所以，未来几年，资源品值得高度关注，特别是中国占主要优势的小金属和稀缺金属。另外，也可以关注高度成长的消费类电子，比如平板电脑等智能终端的技术革新。　　南方基金杨德龙也认为，我国经济二季度见底后将微弱回升。　　杨德龙对于市场的看法是，短期来看，A股走势仍受国内外经济走势和欧债危机的负面影响。三季度将进入上市公司半年报的集中披露期，从目前的业绩预报情况看，半年报业绩不容乐观。由于上半年宏观经济增速逐级下滑，大多数行业的盈利都将出现超预期下降，而周期性行业的业绩下滑尤甚。因此，6月底之前，市场走势仍不容乐观。我国经济二季度已经见底，三季度和四季度将略微回升。今年A股呈现窄幅震荡走势，下半年可能呈现倒V型，在经济见底企稳和政策放松的刺激下，预计7月、8月A股有望再次出现一波反弹行情。

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